目前，全球市值前三甲已形成英伟达（4.6万亿美元）、谷歌、苹果的新格局。距离去年11月底谷歌超越微软进入市值前三，仅过去不到两个月，目前谷歌距离榜一的英伟达还有7000亿美元的差距，有望更进一步吗？ 天使投资人、资深人工智能专家郭涛对第一财经记者表示，谷歌与苹果的股价趋势反映了科技行业结构性转型以及公司战略分野带来的结果。AI技术重塑行业格局，战略聚焦AI赛道的公司更易获得资本持续青睐。 长期来看，郭涛认为，谷歌市值存在超越英伟达的可能性，若谷歌能推动自研芯片生态突破工具链短板，将大模型标准嵌入更多行业应用，同时借助云业务与生态协同放大优势，有望逐步缩小与英伟达的市值差距。 2025年谷歌是华尔街表现最耀眼的科技股之一，这年谷歌股价累计飙升近65%，成为美股七大科技巨头中的涨幅领跑者。在去年初谷歌一度面临反垄断诉讼、搜索竞争加剧等多重不确定性因素，但在下半年，随着其AI全栈式布局成果显现，股价强势反弹，并被华尔街普遍看好在未来一年继续上行。 苹果在2025年股价累计涨幅约9%，但年末以来持续承压，股价从12月初的288美元/股的高点逐步回落。过去五个交易日，苹果股价已累计下跌了逾4%。 市场普遍认为，市值排名的逆转是谷歌与苹果在人工智能战略方向上的分野。自生成式AI出现以来，谷歌全力押注并追赶，并在去年底看到了成效：谷歌推出的Gemini 3被认为赶超“昔日AI风向标”OpenAI。同时，谷歌在去年底发布第七代张量处理器Ironwood，这款定制AI芯片有望成为英伟达产物的替代方案。 谷歌的AI攻势不仅仅停留在技术层面。根据谷歌发布的数据，其Gemini应用已拥有6.5亿月活跃用户，在去年3月Gemini应用的月活跃用户还只是3.5亿。就在1月8日，网络分析公司SimilarWeb最新数据显示，Gemini在全球网页端的流量份额从一年前的约5.7%跃升至21.5%，成功突破20%的心理关口，而ChatGPT的份额则从86.7%降至64.5%。 谷歌全栈式的布局被认为是重要的竞争王牌。与需要租用算力的其他对手不同，谷歌拥有自研TPU芯片和云服务，不仅能控制成本，还能通过出租算力形成商业循环。而在产物分发渠道方面，谷歌拥有全球超过20亿用户的Android系统、谷歌搜索及办公套件，这意味着其AI可以直接触达海量用户。 去年10月谷歌交出了一份亮眼的财报，季度营收首次突破1000亿美元。海豚投研认为，谷歌同时吃到了AI产业浪潮下上游和下游的发展红利。 自去年11月底超越微软挺进美股市值前三后，不到两个月，谷歌又在年初超越苹果来到美股市值第二，离市值第一的英伟达还远吗？看向未来，郭涛认为，谷歌市值存在超越英伟达的可能性，核心取决于AI行业标准主导权与全栈生态的落地成效。 “英伟达当前凭借芯片与配套生态占据AI算力领域的核心地位，通用算力优势短期内难以撼动，但谷歌的差异化竞争已显成效：自研芯片以更高能效斩获多家科技巨头订单，正逐步分流市场份额。”郭涛认为，短期看英伟达现有生态的网络效应仍具深厚护城河，但长期胜负的关键则在于对AI技术标准制定权的争夺，以及应用场景的规模化落地进度。 苹果目前市值的回落，与其在AI领域的审慎策略密切相关。尽管iPhone 17销量保持稳定，但在ChatGPT掀起全球AI竞赛后，苹果始终未大规模投入，虽规避了高昂的资本开支，却也导致市场对其未来增长空间的预期下调。 外界认为，苹果在AI领域的滞后，源于内部对技术趋势的判断迟缓与投入不足。当前，AI功能已成为智能设备的标配，而苹果在智能化方面的短板逐渐凸显。加之产物创新放缓、造车项目终止、Vision Pro市场反应平淡，苹果的创新引领力正受到质疑。 苹果当前约33倍的预期市盈率已接近历史高位，部分投资者开始兑现收益，伯克希尔·哈撒韦等机构也在第三季度再次减持了苹果持仓。华尔街投行Raymond James在本周恢复覆盖苹果并给予“?与大盘同步?”评级，认为苹果当前估值已充分反映基本面，短期内缺乏大幅跑赢大盘的空间。 郭涛指出，科技行业或许也在面临一次结构性的转型，从移动互联网时代的硬件主导，迈入以算力和模型为核心的AI原生时代，AI成为驱动市值增长的核心引擎，市场估值逻辑向技术壁垒与生态闭环倾斜。因此，从公司战略来看，谷歌全力押注AI全栈布局，而苹果错失AI竞赛窗口期，长期依赖硬件迭代的增长模式遭遇瓶颈，最终导致市值被反超。 苹果若想重夺优势，需要在AI落地与产物创新上拿出更具说服力的举措。近日有消息称，苹果拖延已久的Siri人工智能升级预计将在2026年3月发布，全新的基于LLM的Siri将能够像ChatGPT和Gemini这类聊天机器人一样，智能地协助用户。它还将实现原定于iOS 18推出但因故延迟的几项强大功能，包括个人情境感知和屏幕内容感知。
