近日，“内存条价格断崖式下跌”的话题冲上热搜第一，很容易让人产生一种直观判断：持续了一年多的存储涨价周期是不是已经结束，行业是否正在迎来拐点。 记者在与多位存储行业的供应链人士交流过发现，从零售、现货市场甚至到整个产业链，存储产物的供货依旧是“老大难”问题。CFM闪存市场总经理邰炜更是直言，存储产能扩张周期在18到24个月，最早也要到2027年才会有新产能释放。 存储模组厂商江波龙的一名内部高管对记者表示，“涨价的大趋势并没有发生变化”。在行业看来，此次“内存条价格下降”更像是一场被放大的短期波动。 比如亚马逊美国站的海盗船（Corsair）内存条价格大幅下调，其中32GB容量、最高频率达6400MHz的VENGEANCE DDR5内存条现价约为379.99美元，较近期约490美元的高点显著下降。16GB容量的内存条也同样降价，DDR5-5200内存条现价219.99美元，较此前约260美元的历史最高价再次有所折扣。而从交易数据看，无论是闲鱼等二级市场，还是主流电商平台，价格松动都已出现。这种变化叠加“断崖式下跌”的舆论氛围，很容易形成情绪共振。 过去半年，存储价格经历了一轮异常陡峭的上涨周期：从2025年下半年启动，到四季度加速，再到2026年一季度达到阶段高点，部分细分产物价格涨幅达到数倍甚至更高。也就是说，当前的“下跌”，更多是从高位回落，而非回到常态区间。 “不要说内存条，Flash至少从1月到现在涨的都快翻倍了，我有一天接到个电话直接说涨50%，不是1块钱的50%，是24块钱的50%，市场怎么吃得消，涨了50%之后又说下个月再涨25%。”一名闪存供应链的头部公司负责人对记者说。 在他看来，现在所谓的价格松动主要集中在现货市场与消费级产物，而真正决定行业景气度的合约市场与公司级需求，并没有出现同步转弱的信号。而现货市场与消费级产物回调的核心原因在于终端承受能力触顶。 “当价格上涨速度超过消费者接受能力，短期调整几乎是必然。”上述供应链人士对记者表示，有些产物的价格确实涨不动了，但是不代表没有需求，相反，价格的波动会让产能加速流向以AI驱动的云厂商以及相关算力行业。 过去几年，存储市场更多由手机、PC等消费电子驱动，价格周期具有明显的波动性，而从去年开始的这一轮上涨，本质上是由数据中心、AI训练与推理需求重新定义的。 从训练到推理，从单模态到多模态，AI系统对存储的要求正在发生质变。HBM从小众产物变成关键资源，大容量DDR5成为服务器标配，公司级SSD也开始变成紧俏货。“AI正快速吞噬存储产能。”邰炜表示，2026年AI服务器在整体服务器出货中的占比将突破20%，将进一步推高存储配置。 而这些需求主体有一个共同特征：对价格并不敏感。对于云服务提供商而言，AI是当前最核心的资本开支方向，本身利润能力也足以支撑持续投入。在这种情况下，上游原厂的资源分配逻辑自然发生倾斜，优先保障高利润、高确定性的公司级订单。 也有人拿谷歌推出的TurboQuan来证明存储拐点的来临，现货市场的抛售也与之有一定的关系。这一技术本质上是通过压缩大模型运行时的键值缓存，可以大幅降低内存占用， 但从产业视角来看，这类技术反而会带动更大的存储需求。“当单位算力成本下降，AI应用的边界往往会同步扩张，模型更大、调用更频繁、场景更多，最终对存储的总需求反而可能进一步提升。这在过去的计算产业中已经反复验证。”多位供应链人士都向记者表达了同一个观点，通过软硬件协同来优化存储使用效率，这些技术本身并不是为了对抗涨价周期，而是在为AI大规模落地优化自己的成本结构。 所以，所谓“内存崩了”，更像是一个被情绪驱动的话题。虽然价格从高点回落，短期内改善了零售端的购买体验，但在产业层面，这一判断显然过于简单，甚至可能误导对周期的理解。 唯一可以确定的是，目前存储行业的涨幅不会再像之前一样“疯狂”，但也难以回到过去的低位，期间的波动会变得更频繁，主要变量来自于AI的需求支撑，或者说“AI泡沫论”何时成为现实。
